行情回顾：原油价格的大幅上涨刺激日胶价格突破360附近的震荡区间，再次踏上上涨之路，沪胶受此影响大幅高开415点，随后多头主力再次试图推高期价，期价维持稳步上涨态势，收复34000整数关口的，期价盘中在34120一线承压，国内股市的低迷，使得期价维持区间弱势震荡。临近尾盘多空双方在34075一线达成一致，市场中资金介入，持仓量小幅增加8515手。

基本面分析：EIA称，截止周一当周，全美常规汽油零售均价上涨4.6美分至3.627美元/加仑，较去年同期上涨94.5美分。价格的上涨在一定程度上抑制了市场的需求，但是今年美国汽油需求却表现为强劲，由此可见，市场对于原油的需求依旧维持在较高水平。美国股市的走强，使得市场对于后市原油需求，原油价格突破86美元一线的压制，而且在亚洲市场中原油需求依旧维持强劲，美国飓风来临使得产量或将受到影响，短期内原油价格或将突破90美元/桶的压制作用，继续维持稳步上涨的态势。

美国消费者支出好于预期以及奥巴马的刺激就业预期，美国三大股指出现不同程度的上涨，日本股市日经225受此影响大幅高开在9000点一线，但是股指在冲击9000整数关口时遭遇较强的压制作用，期价再次收阴。日本橡胶贸易协会公布数据显示，截止8月20日美国生胶库存为8623吨，较10天前的库存数据大幅增加34%，市场供应紧张暂时得到缓解，TOCOM橡胶则需求好转，国内股市强劲的刺激维持稳步上涨态势，泰国现货市场价格的上涨再次刺激价格走强。TOCOM公布持仓情况显示，橡胶总持仓叫上一交易日小幅增加150手，基金对于橡胶的持仓小幅减少，而贸易商会员单位持仓则增加幅度较大，商业持仓中空单有所减持，而多单出现小幅增仓，整体持仓偏向于多头。

国内橡胶现货市场，昆明云垦橡胶有限公司SCRWF级橡胶成交价为33600元/吨，SCR10级橡胶成交价为32300元/吨，市场价格继续维持在上一交易日水平，中国产区中云南和海南地区天气继续以多云为主，市场供应量或将在短期内恢复，但是由于现在社会库存较小，对于期价未必有所打压。山东地区天然橡胶现货市场，云南全乳胶价格维持在33700元/吨，海南全乳胶维持在33700元/吨，市场中贸易商报价收到期价走强的影响小幅上涨，但是市场出货不多，终端用户继续执行按需采购，市场成交依旧未有大幅改善。原油价格的上涨再次刺激国内顺丁橡胶价格的走势，国内部分地区顺丁橡胶价格小幅上涨100-400元/吨，现在国内顺丁橡胶主流报价维持在32700-32900元/吨。

东南亚主要产胶区天气再次发生变化，泰国和印尼天气维持良好，但是马来西亚搬到和加里曼丹岛北部再次遭受降雨，本地区割胶受到中断，或将影响到对于市场的供给量。东南亚天然橡胶船货市场，中国企业在东南亚市场采购天然橡胶补库存，以及日本和韩国需求的好转，使得各地船货价格出现不同程度的上涨。泰国国内天然橡胶现货市场，日胶和沪胶的上涨以及贸易商购入天然橡胶，USS3现货市场价格小幅上涨至128.76泰铢/千克，三个中心市场预计销售量为110.1吨。市场采购以及需求再次战胜市场供应，主导市场价格的走势。

综上所述：期价远离之前33000附近的震荡区间，虽然市场供应量逐渐增加，但是中国，日本和韩国需求的好转，以及市场贸易商和终端用户补库存需求，使得期价中长期仍有一定的上涨空间，在操作上，低位多单谨慎持有，空仓者逢低多单介入，止损33000。

广州期货研究部：刘勇

020-22139813

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