沪胶：中日需求放缓，期价封死跌停

行情回顾：欧元区债务危机再次炒作，打压原油价格走势，日胶再次承压走软，沪胶低开655点，开盘后期价再次承压，随后国内股市的低迷，再次打压期价大幅走软，期价再次跌破28000整数关口的支撑，期价在27730一线得到支撑，随后维持区间震荡，尾盘期价收于27300，市场资金离场，持仓再次小幅减少1745手。

基本面分析：欧元区债务危机再次引发市场担忧，美元指数的走强打压原油价格走势，而在原油本身而言，国际能源署下调2011年原油日均需求量，以及惠誉公司由于经济的担忧下调原油日均需求量，均对原油产生一定的压制作用。原油价格再次遭到下降通道的压制，短期内或将继续维持弱势震荡，而且API和EIA库存如果增加，原油价格或将再次大幅走软。短期内原油价格走势依旧不容乐观，对于化工品走势或将产生一定的压制作用。

欧元区债务危机再起波澜，美国三大股指再次大幅走软，日本股市日经225指数再次大幅走软，从六周高位下跌，而且低开低走，市场再次担忧欧元区债务危机或将再次打压市场。TOCOM橡胶走势受到原油和股市低迷的影响，再次跌破310日元/千克，而且日本橡胶进口量减少，但是无论是TOCOM还是协会公布的库存数据均出现上涨，市场再次担忧日本天然橡胶需求。17日TOCOM公布库存数据显示，日胶持仓量小幅下降473手，其中商业持仓净空单再次减少75手，基金持仓中净多单减少99手，贸易商会员单位净空单增加27手，市场资金发生变化。

国内橡胶现货市场，昆明云垦橡胶有限公司SCRWF级橡胶成交价为30000元/吨，SCR10级橡胶成交价为29000元/吨，维持在上一交易日水平。中国天然橡胶主产区天天去再次发生变化，海南地区以多云为主，而云南出现小雨，对于橡胶收割以及运输影响不大，市场供应量或将出现好转。但是“纳莎”对于海南的影响或将压制未来市场供应量。广东天然橡胶现货市场，越南产3L不含税报价维持在29200-29300元/吨，市场终端用户依旧观望气氛浓厚，期价的跌停再次打压市场人气。原油价格再次走软，但是石化企业顺丁橡胶报价却继续维持稳定，现货市场中价格也大稳小动，市场货源偏于紧张，终端用户观望情绪浓厚。

东南亚主要产胶区天气依旧有讲义，马来半岛南部，加里曼丹岛以及苏门答腊赤道以北再次出现降雨，但是影响最大的还是之前泰国的降雨，天然橡胶运输受到严重破坏。东南亚产胶区船货市场中，日胶和沪胶的走软再次打压价格，而且中国橡胶库存高企，而需求放缓再次打压船货价格走软，欧洲需求有所放大。泰国天然橡胶现货市场，日本和中国需求的放缓再次打压价格大幅走软，USS3现货市场价格回跌至113.57-115.57泰铢/千克，三个中心市场预计销售量为139.3吨，市场到货量出现一定的恢复。

综上所述：虽然泰国洪灾依旧存在，但是市场到货量出现好转，而且中国和日本橡胶需求放缓，再次打压期价收于跌停板，而且欧元区债务危机再起波澜，使得期价或将再次回踩26000一线支撑，但是短期内期价或将继续维持区间震荡。在操作上，短线波动操作为主。

广州期货研究部：刘勇

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