行情回顾：欧债危机缓解，市场资金对于高风险产品钟爱，原油价格大幅上涨刺激日胶再次站上300日元/千克，沪胶大幅高开1495点，开盘后资金再次推动期价走强，但是在28835一线承压，期价维持震荡走软，在27900一线得到支撑。随后处于底部区间震荡，尾盘期价收于27815，资金离场，持仓量小幅减少34666手。

基本面分析：英国咨询机构Oil Moverments表示，在未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织的各成员国，在截止11月12日的四周内，原油日均出口量将增加44万桶。虽然近期API和EIA公布的库存数据受到进口量增加而上涨，但是成品油库存的下降以及后市中对于冬季取暖用油消费旺季的预期或将刺激原油价格再次上探95美元/桶一线的压制，欧债危机以及需求的好转已经刺激原油中心上移。

欧债危机缓解，美元指数遭受市场抛售，美国三大股指出现不同程度的走强。受此影响，日本股市再次大幅高开，但是由于日元走强拖累企业获利情况，限制股指上涨幅度，日经225再次试探9000一线压制。原油价格的走强以及欧债危机的缓解，TOCOM橡胶再次大幅高开，盘中涨幅最大为5%，但是日本橡胶贸易协会公布数据显示，10月10日日本橡胶库存攀升至三年半的高位，市场再次担忧日本橡胶需求，再次打压日胶价格走软。TOCOM27日公布库存数据显示，日胶持仓小幅减少138手，其中基金持仓净多单大幅增加至5346手，商业持仓中净空单小幅减少至2759手，贸易商持仓出现净多单166手。市场资金做多迹象依旧明显。

国内橡胶现货市场，昆明云垦橡胶有限公司SCRWF级橡胶成交价为28500元/吨，,较上一交易日小幅上涨600元/吨；SCR10级橡胶成交价为27500元/吨，较上一交易日小幅上涨600元/吨。中国产胶区天气海南出现多云为主，但是云南再次出现相小雨，降雨影响到当地割胶的顺利进行。衡水天然橡胶现货市场，云南国营国标一级胶报价维持在29500元/吨，市场报价出现混乱，市场中贸易商虚高报价，终端用户观望情绪浓厚，成交依旧较为清淡。原油价格的再次上涨刺激石化企业顺丁橡胶报价止跌维持稳定，各地现货市场价格也多维持稳定为主。

东南亚主要产胶区天气再次降雨，马来半岛南部，苏门答腊岛一级加里曼丹岛南部出现降雨，降雨影响到当地割胶和橡胶运输。东南亚船货市场中价格虽然小幅上涨，但是由于中国买家国内库存大幅上涨，已近要求东南亚货主延迟交货7000吨，市场违约概率再次增强，或将限制价格上涨幅度。泰国国内现货市场，近期期价的大幅上涨，刺激USS3现货市场价格上涨至108.59-109.09泰铢/千克，三个中心市场预计销售量为49.9吨，市场到货量受到降雨以及胶农惜售的影响，再次大幅减少。

综上所述：欧债危机缓解，期价大幅飙升，一周内上涨幅度3000多点，而且面临前期高点的压制，而且国内库存不断攀升，日本需求放缓，期价或将出现技术性回调，但是由于欧债危机缓解，期价跌幅依旧有限，后市或将维持区间震荡，在操作上，多单离场，短线波动操作为主。

广州期货研究部：刘勇

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