近两周，我国天然橡胶市场行情震荡走低，其中沪胶主力1805合约突破前期13700低点，创新低至13645点，与1月中旬最高值14500点相比，相差855元/吨。但天然橡胶现货行情相对抗跌，全乳胶作为交割品，市场报盘跟随期货回落，但跌幅不及期价。而越南3L胶价格波动仅在100元/吨左右，可见价格走势极其平稳。

除了在本轮下跌行情中，越南3L胶未跟跌外，在1月初和1月中旬，我国天然橡胶市场分别有两次上探行情，越南3L胶市场价格也未能有效跟涨。1月份，市场上越南3L胶价格调整范围明显弱于全乳胶，究竟是何原因造就了越南3L胶市场涨跌不惊的态度?

原因一：涨不跟。全乳胶与越南3L胶均可用于轮胎、鞋材、输送带等橡胶制品生产，具有较强的相互替换性。因国内市场货源充裕，工厂维持刚需采购，需求淡稳，近月来天胶市场交易节奏缓慢。在中上旬的行情上涨时，市场高价成交遇阻，越南3L胶报盘更贴近市场成交价格，流通性优于全乳胶。

原因二：跌不动。进入1月下旬，越南橡胶产区停割，原料供应减少，加工厂生产量下降，外盘商报盘价格坚挺，越南3L胶船期为1-2月份的美金报盘多在1560-1570美元/吨。依此价格折算，虽国内市场价格略高出外盘200元/吨左右，但加上通关、物流等其他费用，国内贸易商基本是倒挂出货。利润亏损，且考虑到2-3月份船货供应减少，故目前国内贸易商并不急于出货，多稳价，随着春节日的临近，市场观望气氛渐浓。

综上来看，国内天胶现货库存压力仍较大，下游工厂迟迟未出现大量备货行动，抑制市场走势。但越南产区停割，美金船货价格坚挺，进口成本支撑国内市场，国内商家利润空间有限，令现货市场具备一定抗跌性，压缩下方空间。综上而言，胶市多空并存，越南胶市场仍将维持胶着行情。文章来源：天然橡胶